निवेश करने से पहले जान लें ये बातें, नहीं होगा नुकसान

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साल 2020 निवेशकों (Investor) के लिए काफी उतार-चढ़ाव भरा रहा है. मार्च 2020 में जहां बाजार में सबसे ज्‍यादा गिरावट दर्ज की गई. वहीं इस साल की शुरुआत से बाजार में सुधार आया और रिकॉर्ड तेजी देखी गई. अर्थव्‍यवस्‍था के इतिहास में ऐसा पहली बार है जब वी शेप रिकवरी हो रही है. बाजारों में रैली व्यापक रूप से आधारित है. पहले इसकी शुरुआत हुई और बाद में मिड-कैप और छोटे कैप द्वारा तेजी पकड़ी.

वर्तमान में भारतीय बाजार अब तक के सबसे उच्‍चतम स्तर पर है. ऐसे में निवेशक (Investor) अपना अगला कदम उठाने के लिए सोंच में हैं. हमारी राय में, अगर कोई निवेशक (Investor) पहले से ही निवेशित है तो यह पोर्टफोलियो की समीक्षा करने का सही समय है. यदि आपके फंड अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं, तो आप इसे आगे भी जारी रख सकते हैं, नहीं तो आपको पोर्टफोलियो से बाहर निकलने की जरूरत हो सकती है.

नए निवेश के लिए12 से 18 महीनों में या तो एसआईपी (Systematic Investment Plan) या एसटीपी (Systematic Transfer Plan) के जरिए अलग-अलग मार्केट लेवल पर निवेश के लिए अलग-अलग लेवल के बजाय एक बार में स्टैगर करें.

इसके अलावा, बाजार में हाल की अस्थिरता ने निवेश पोर्टफोलियो में परिसंपत्ति आवंटन के महत्व पर सलाहकारों और ग्राहकों को जागरूक बनाया है. एसेट एलोकेशन हाल ही में सबसे ज्यादा चर्चा में रहा है, लेकिन मेरी राय में, ज्यादातर निवेशक अभी भी सही अर्थ में अवधारणा को नहीं समझते हैं. अधिकांश निवेशकों के लिए, यह विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के लिए धन का आवंटन है.

आइए सरल शब्दों में परिसंपत्ति आवंटन के महत्व को समझने की कोशिश करें. एसेट एलोकेशन एक निवेश पोर्टफोलियो तकनीक है जिसका उद्देश्य प्रमुख श्रेणियों जैसे कि नकदी, बॉन्ड, स्टॉक, रियल एस्टेट और डेरिवेटिव्स में परिसंपत्तियों को विभाजित करके जोखिम को संतुलित करना है. प्रत्येक एसेट क्लास में वापसी और जोखिम के विभिन्न स्तर होते हैं, इसलिए प्रत्येक समय के साथ अलग व्यवहार करेगा. परिसंपत्ति आवंटन का उद्देश्य अस्थिरता को कम करना और रिटर्न को अधिकतम करना है.

हर निवेशक (Investor) के लिए एसेट एलोकेशन अलग होगा. यह विभिन्न कारकों पर आधारित है – निवेशक की आयु, जीवन शैली, लक्ष्य और दूसरों के बीच जोखिम लेने की सोच.

परिसंपत्ति आवंटन के महत्व को 3 तरीकों से समझने की जरूरत है

पोर्टफोलियो निर्माण में परिसंपत्ति आवंटन का महत्व एसेट आवंटन महत्वपूर्ण है क्योंकि इसका एक बड़ा प्रभाव पड़ता है कि आप अपने वित्तीय लक्ष्यों को पूरा करेंगे या नहीं. अगर आप अपने पोर्टफोलियो में पर्याप्त जोखिम शामिल नहीं करते हैं, तो आपके निवेश आपके लक्ष्यों को पूरा करने के लिए पर्याप्त रिटर्न नहीं कमा सकते हैं. उदाहरण के लिए, अगर आप अपने बच्चे की सेवानिवृत्ति या उच्च शिक्षा जैसे दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए बचत कर रहे हैं, तो आपको अपने पोर्टफोलियो में पर्याप्त स्टॉक या इक्विटी म्यूचुअल फंड शामिल करना चाहिए. हालांकि, यदि आपके पोर्टफोलियो में बहुत अधिक इक्विटी है, तो यह अत्यधिक जोखिम भरा हो सकता है. ऐसे मामलों में, यदि बाजार आपके लक्ष्य के करीब होने पर एक तेज सुधार देखता है, तो यह घातक साबित हो सकता है. उदाहरण के लिए, स्टॉक या इक्विटी म्यूचुअल फंड में पोर्टफोलियो, एक शार्ट टर्म गोल के लिए ठीक नहीं होगा, जैसे कि परिवार का गर्मियों की छुट्टी के लिए बचत करना या कार खरीदना.

लगातार निगरानी और पुन: संतुलन ज्यादातर समय हम यह भूल जाते हैं कि बाजार की गतिशीलता या अस्थिरता में परिवर्तन भी निवेशकों की जोखिम लेने की सोच को बदल देता है. ऐसे में पोर्टफोलियो के निर्माण के समय तैयार की गई परिसंपत्ति आवंटन रणनीति सही नहीं हो सकती है. अगर बाजार में भारी अस्थिरता देखी जाती है. इस प्रकार बाजार मूल्यांकन में बदलाव के साथ, विभिन्न परिसंपत्ति वर्ग में निवेश का आवंटन भी फिर से संतुलित होना चाहिए. एसेट आवंटन का लक्ष्य बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न उत्पन्न करना है. उदाहरण के लिए, यदि इक्विटी का मूल्यांकन सस्ता लगता है, तो किसी को इक्विटी में आवंटन बढ़ाना चाहिए, ताकि जब इक्विटी मार्केट बढ़ता है, तो पोर्टफोलियो बेहतर रिटर्न देता है.

आपके परिसंपत्ति आवंटन को बदलने का सबसे आम कारण आपके समय में बदलाव है. दूसरे शब्दों में, जैसे ही आप अपने निवेश लक्ष्य के करीब आते हैं, आपको अपनी परिसंपत्ति आवंटन में बदलाव करना चाहिए. उदाहरण के लिए, सेवानिवृत्ति के लिए निवेश करने वाले निवेशकों को डेट फंड, बॉन्ड, और नकद समकक्षों के पास जाना चाहिए क्योंकि वे सेवानिवृत्ति की आयु के करीब पहुंच जाते हैं. यदि आपकी वित्तीय स्थिति या खुद के वित्तीय लक्ष्य में कोई परिवर्तन होता है, तो आपको अपने परिसंपत्ति आवंटन में बदलाव करने की जरूरत हो सकती है.

पोर्टफोलियो में जोखिम कम करना एसेट आवंटन से पोर्टफोलियो में जोखिम को कम करने में मदद मिलती है. जब भी परिसंपत्ति वर्ग उदाहरण के लिए महंगा हो जाता है, अगर इक्विटी बाजार महंगा हो गया है या ओवरवैल्यूड हो गया है, तो किसी को इक्विटी में एक्सपोजर को कम करके इक्विटी आवंटन में बदलाव करना चाहिए. उदाहरण के लिए पीई अनुपात, मार्केट कैप से जीडीपी अनुपात आदि के समीकरणों को समझने के लिए कई उपकरण हैं.

पर्याप्त कैश निवेश निर्णय लेने के दौरान कैश एक महत्वपूर्ण कारक है क्योंकि कुछ निवेशों में लॉक-इन अवधि होती है और इसे उस अवधि के भीतर भुनाया नहीं जा सकता है. उदाहरण के लिए, यदि आप सार्वजनिक भविष्य निधि (पीपीएफ) खाते या इक्विटी-लिंक्ड सेविंग स्कीम (ईएलएसएस), म्यूचुअल फंड में निवेश कर रहे हैं और अगले 1 साल में पैसे की जरूरत है, तो वे सही निवेश के लिए रास्ते नहीं हैं आप, चाहे ये निवेश कितने भी अच्छे क्यों न हों. इस प्रकार विवेकपूर्ण परिसंपत्ति आवंटन यह सुनिश्चित करेगा कि आपके पास अपने वित्तीय लक्ष्यों के लिए भुगतान करने के लिए पर्याप्त कैश हो और जब जरूरत हो. हमने देखा कि कई निवेशक, जिनके पास महामारी से पहले इक्विटी में अधिक एक्सपोजर था, इक्विटी मार्केट के दुर्घटनाग्रस्त हो जाने पर उन्हें रोक दिया गया. उनके निवेश का मूल्यांकन इतना कम था कि वे नकदी पैदा करने के लिए उस समय बेचने लायक नहीं थे.

एक इष्टतम परिसंपत्ति आवंटन को परिभाषित करना उतना आसान नहीं है जितना कि यह आपको लग सकता है, क्योंकि आपको विवेकपूर्ण परिसंपत्ति आवंटन के लाभों को पुनः प्राप्त करने के लिए कारकों की मेजबानी करने की जरूरत है. लेकिन एक बार विवेकपूर्ण संपत्ति आवंटन होने के बाद, आप निश्चिंत हो सकते हैं कि आप पर्याप्त रिटर्न हासिल करेंगे, जोखिम और करों को कम करेंगे, पर्याप्त कैश रखेंगे, और यहां तक ​​कि अपने वित्तीय लक्ष्यों को भी प्राप्त करेंगे.

(लेखक मिडास फिनवेर्स प्राइवेट लिमिटेड के मैनेजिंग डायरेक्‍टर हैं. व्यक्त किए गए विचार व्यक्तिगत हैं)