рдЗрдВрдбрд┐рдпрди рд╣реЛрдЯрд▓реНрд╕ (Indian Hotels) рдХреЗ рдореБрддрд╛рдмрд┐рдХ рд╡рд┐рддреНрдд рд╡рд░реНрд╖ 18(FY18) рдореЗрдВ рдореИрдиреЗрдЬрдореЗрдВрдЯ рдХреЙрдиреНрдЯреНрд░реИрдХреНрдЯ рд╣реЛрдЯрд▓ (management contract hotels) рдХреЗ рддрд╣рдд рдЕрдкрдиреЗ рдХреБрд▓ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдореЗрдВ рдмрд┐рдирд╛ рдорд╛рд▓рд┐рдХрд╛рдирд╛ рд╣рдХ рд╡рд╛рд▓реА рдкреНрд░реЙрдкрд░реНрдЯреА рдХрд╛ рдЬреЛ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛ 33% рдерд╛, рд╡реЛ рдЕрдм рдмрдврд╝рдХрд░ 46% рд╣реЛ рдЧрдпрд╛ рд╣реИ. рдХреЛрд╡рд┐рдб 19 рдХреЗ рдкреНрд░рднрд╛рд╡ рд╕реЗ рдЬреВрдЭрддреЗ рд╕рднреА рдХреНрд╖реЗрддреНрд░реЛрдВ рдореЗрдВ рд╡реНрдпрд╡рд╕рд╛рдпреЛрдВ рдиреЗ рдХрд╛рд░реЛрдмрд╛рд░ рдХреЛ рдмрдврд╝рд╛рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдирдИ рдпреЛрдЬрдирд╛рдУрдВ рдХреЛ рд▓рд╛рдЧреВ рдХрд┐рдпрд╛ рд╣реИ. рдРрд╕рд╛ рд╣реА рдПрдХ рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рд╣реИ рдЗрдВрдбрд┐рдпрди рд╣реЛрдЯрд▓реНрд╕ рдХрдВрдкрдиреА (Indian Hotels Company) рдХрд╛, рдЬреЛ рдЬрд╛рдиреЗрдорд╛рдиреЗ рд╣реЙрд╕реНрдкрд┐рдЯреИрд▓рд┐рдЯреА рдмреНрд░рд╛рдВрдб рддрд╛рдЬ рд╣реЛрдЯрд▓реНрд╕ (Taj Hotels) рдХреЗ рдорд╛рд▓рд┐рдХ рд╣реИрдВ. рдХрдВрдкрдиреА рдиреЗ рдПрдХ рдПрд╕реЗрдЯ-рд▓рд╛рдЗрдЯ рдореЙрдбрд▓ рдЕрдкрдирд╛рдпрд╛ рд╣реИ рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рдпреЗ рдПрд╕реЗрдЯреНрд╕ рдХрд╛ рдорд╛рд▓рд┐рдХрд╛рдирд╛ рд╣рдХ рдирд╣реАрдВ рд░рдЦрддреЗ, рдЙрдирдХреЛ рд╕рд┐рд░реНрдл рдореИрдиреЗрдЬ рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВ.
рд╣рд╛рд▓ рд╣реА рдореЗрдВ рдЖрдпреЛрдЬрд┐рдд рдПрдирд╛рд▓рд┐рд╕реНрдЯреНрд╕ рдХреА рдПрдХ рдореАрдЯрд┐рдВрдЧ рдореЗрдВ рдкреНрд░рдмрдВрдзрди рдиреЗ рдХрд╣рд╛ рдХрд┐ рд╡рд┐рддреНрдд рд╡рд░реНрд╖ 18(FY18) рдореЗрдВ, рдореИрдиреЗрдЬрдореЗрдВрдЯ рдХреЙрдиреНрдЯреНрд░реИрдХреНрдЯ рд╣реЛрдЯрд▓ (management contract hotels) рдХреЗ рддрд╣рдд рдЙрдиреНрд╣реЛрдВрдиреЗ рдЕрдкрдиреЗ рдХреБрд▓ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдореЗрдВ рдмрд┐рдирд╛ рдорд╛рд▓рд┐рдХрд╛рдирд╛ рд╣рдХ рд╡рд╛рд▓реА рдкреНрд░реЙрдкрд░реНрдЯреА рдХрд╛ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛ 33% рд╕реЗ рдмрдврд╝рд╛рдХрд░ 46% рдХрд░ рджрд┐рдпрд╛ рд╣реИ.
рдпрд╣реА рдирд╣реАрдВ рд╡реЗ рдЗрд╕реЗ 50% рддрдХ рд▓реЗ рдЬрд╛рдиреЗ рдХрд╛ рд▓рдХреНрд╖реНрдп рд░рдЦрддреЗ рд╣реИрдВ. рдЗрдирдХреА рдореМрдЬреВрджрд╛ рдкрд╛рдЗрдкрд▓рд╛рдЗрди рдореЗрдВ рд▓рдЧрднрдЧ 78% рд╣реЛрдЯрд▓ рдореИрдиреЗрдЬрдореЗрдВрдЯ рдХреЙрдиреНрдЯреНрд░реИрдХреНрдЯ рдХреЗ рдЕрдВрджрд░ рдЖрддреЗ рд╣реИрдВ рдФрд░ рдХреЗрд╡рд▓ 6% рдорд╛рд▓рд┐рдХрд╛рдирд╛ рд╣реИ. рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рдореЗрдВ, рдореИрдиреЗрдЬрдореЗрдВрдЯ рдХреЙрдиреНрдЯреНрд░реИрдХреНрдЯ (management contracts) рд╕реЗ рдпреЗ 220 рдХрд░реЛрдбрд╝ рд░реБрдкрдпреЗ рдХрд╛ рд░реЗрд╡реЗрдиреНрдпреВ рдЬреБрдЯрд╛ рд░рд╣реЗ рд╣реИрдВ, рдЬрд┐рд╕реЗ рдХрдВрдкрдиреА 350 рдХрд░реЛрдбрд╝ рд░реБрдкрдпреЗ рддрдХ рд▓реЗ рдЬрд╛рдиреЗ рдХрд╛ рд▓рдХреНрд╖реНрдп рд░рдЦрддреА рд╣реИ. рд╕рд╛рде рд╣реА рдЗрдирдХрд╛ рд▓рдХреНрд╖реНрдп рдиреЙрди рдХреЛрд░ рдПрд╕реЗрдЯреНрд╕ (non-core assets) рдХреЛ рдореИрдиреЗрдЬ рдХрд░рддреЗ рд╣реБрдП рдХрд░реНрдЬ рдХреЛ рдорд╣рд╛рдорд╛рд░реА рд╕реЗ рдкрд╣рд▓реЗ рдХреЗ рджрд┐рдиреЛрдВ рдХреЗ рдмрд░рд╛рдмрд╛рд░ рд▓рд╛рдирд╛ рд╣реИ рдФрд░ рдЗрд╕рд╕реЗ рдкреВрдВрдЬреА рдкрд░ рдореАрдбрд┐рдпрдо рд╕реЗ рд▓реЙрдВрдЧ рдЯрд░реНрдо рдореЗрдВ рдмреЗрд╣рддрд░ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдкрд╛рдиреЗ рдХреА рднреА рдЙрдореНрдореАрдж рд╣реИ.
рд╢реЗрдпрд░рдЦрд╛рди,┬ард░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдмрд╛рдИ,┬ардкреНрд░рд╛рдИрдЬ рдЯрд╛рд░реНрдЧреЗрдЯ 182 рд░реБрдкрдпреЗ,┬ардЕрдкрд╕рд╛рдИрдб 21%
рдПрд╕реЗрдЯ-рд▓рд╛рдЗрдЯ рдореЙрдбрд▓(asset-light model) рдФрд░ рдХрд╛рд░реЛрдмрд╛рд░реА рдорд╛рд╣реМрд▓ рдореЗрдВ рд░рд┐рдХрд╡рд░реА рдкрд░ рдлреЛрдХрд╕,┬аIHCL┬ардХреЛ┬аFY2023┬ардореЗрдВ рдкреВрд░реНрд╡-рдХреЛрд╡рд┐рдб рд╕реНрддрд░реЛрдВ рдХреЗ рд▓рдЧрднрдЧ┬а80%┬арддрдХ рд░рд┐рдХрд╡рд░реА рдореЗрдВ рдорджрдж рдХрд░реЗрдЧрд╛.┬аFY2022┬ардореЗрдВ,┬ардХрдВрдкрдиреА рдмрд┐рдирд╛ рдХрд┐рд╕реА рдмрдбрд╝реЗ рдкреВрдВрдЬреА рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреЗ рдЕрдкрдиреА рдмреИрд▓реЗрдВрд╕ рд╢реАрдЯ рдХреА рд╕реЗрд╣рдд рдкрд░ рдзреНрдпрд╛рди рджреЗ рд░рд╣реА.┬ард╕реНрдЯреЙрдХ рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рдореЗрдВ┬а25x┬ардкрд░ рдХрд╛рд░реЛрдмрд╛рд░ рдХрд░ рд░рд╣рд╛ рд╣реИ (FY2023E EV/EBIDTA (Enterprise Value to Earnings before interest depreciation tax and amortization).┬ард╡реНрдпрд╡рд╕рд╛рдп рдХреЗ рдореВрд▓ рд╕рд┐рджреНрдзрд╛рдВрддреЛрдВ рдореЗрдВ рдХрд┐рд╕реА рднреА рддрд░рд╣ рдХрд╛ рд╕реБрдзрд╛рд░ рдФрд░ рдпреЛрдЬрдирд╛ рдХреЗ рдореБрддрд╛рдмрд┐рдд рдЛрдг рдореЗрдВ рдХрдореА рдЖрдиреЗ рд╕реЗ, рд╕реНрдЯреЙрдХ рдХреЛ рдлрд┐рд░ рд╕реЗ рд░реЗрдЯ рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рдПрдЧрд╛.
рдирдИ рдЕрдирд▓реЙрдХ рдереАрдо рдореЗрдВ рд╕реНрдерд┐рд░ рдмреИрд▓реЗрдВрд╕ рд╢реАрдЯ,┬ард╕реНрдЯреНрд░рд╛рдВрдЧ рд░реВрдо рдЗрдиреНрд╡реЗрдВрдЯреНрд░реА рдФрд░ рдмреНрд░рд╛рдВрдб рдкрд╣рдЪрд╛рди рдХреА рд╡рдЬрд╣ рд╕реЗ рдпреЗ рд╕рдмрд╕реЗ рдмреЗрд╣рддрд░ рд╡рд┐рдХрд▓реНрдк рдорд╛рдирд╛ рдЬрд╛ рд░рд╣рд╛ рд╣реИ.
рдЖрдирдВрдж рд░рд╛рдареА, рд░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдмрд╛рдИ, рдкреНрд░рд╛рдИрдЬ рдЯрд╛рд░реНрдЧреЗрдЯ 175 рд░реБрдкрдпреЗ, рдЕрдкрд╕рд╛рдЗрдб 17%
рдХрдВрдкрдиреА рдХрд╛ рдорд╛рдирдирд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдЯреАрдХрд╛рдХрд░рдг рдХреА рд░рдлреНрддрд╛рд░ рдХреЗ рдЪрд▓рддреЗ рд╡рд┐рддреНрдд рд╡рд░реНрд╖ 2023 рдореЗрдВ рдорд╛рдВрдЧ рдкреВрд░реА рддрд░рд╣ рд╕реЗ рдмрдврд╝рдиреЗ рдХреА рдЙрдореНрдореАрдж рд╣реИ. рдпреЗ рдкрд┐рдЫрд▓реЗ┬а1-2┬ард╕рд╛рд▓реЛрдВ рдореЗрдВ рд╢реБрд░реВ рдХрд┐рдП рдЧрдП рдЕрдкрдиреЗ рдирдП рдмреНрд░рд╛рдВрдбреНрд╕ рдФрд░ рд╡реНрдпрд╡рд╕рд╛рдпреЛрдВ рдкрд░ рдзреНрдпрд╛рди рджреЗрддреЗ рд╣реБрдП рдЙрдирдХрд╛ рд╡рд┐рд╕реНрддрд╛рд░ рдХрд░рдирд╛ рдЪрд╛рд╣рддреЗ рд╣реИрдВ рдФрд░ рдЕрдЧрд▓реЗ┬а2-3┬ард╕рд╛рд▓реЛрдВ рдореЗрдВ рдЗрди рд╡реНрдпрд╡рд╕рд╛рдпреЛрдВ рд╕реЗ┬а10%┬ард░реЗрд╡реЗрдиреНрдп (~50-80% EBITDA flow-through) рдХреА рдЙрдореНрдореАрдж рд░рдЦрддреЗ рд╣реИ. рдЗрдиреНрд╣реЛрдВрдиреЗ рдПрд╕реЗрдЯ рд▓рд╛рдЗрдЯ рдореЙрдбрд▓(asset-light) рд╕реЗ рдХрдорд╛рдП рдЬрд╛рдиреЗ рд╡рд╛рд▓реЗ рд░реЗрд╡реЗрдиреНрдпреВ рдХреА рдмрдврд╝реЛрддреНрддрд░реА рдкрд░ рдлреЛрдХрд╕ рдХрд┐рдпрд╛ рд╣реИ рдЬреЛ┬аRoCEs (Return on Capital Employed) рдХреЛ рдмрдврд╝рд╛рдиреЗ рдореЗрдВ рдорджрдж рдХрд░реЗрдЧрд╛.┬ардХреЛрд╡рд┐рдб -19┬ардорд╣рд╛рдорд╛рд░реА рдХреЗ рдкреНрд░рднрд╛рд╡ рдХрдо рд╣реЛрдиреЗ рдкрд░,┬ардЖрдирдВрдж рд░рд╛рдареА рдХреЛ рдЙрдореНрдореАрдж рд╣реИ рдХрд┐ рдпреЗ рднрд╛рд░рддреАрдп рд╣реЛрдЯрд▓ рдХреЗ рдХреНрд╖реЗрддреНрд░ рдореЗрдВ рдЕрдкрдиреЗ рдкреНрд░рднреБрддреНрд╡,┬ардЙрддреНрдХреГрд╖реНрдЯ рдмреНрд░рд╛рдВрдб рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА(brand equity) рдФрд░ рд╡реНрдпрд╛рд╡рд╕рд╛рдпрд┐рдХ рдХреНрд╖реЗрддреНрд░реЛрдВ рдореЗрдВ рдЕрдкрдиреЗ рд╡рд┐рд╡рд┐рдз рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХреЗ рдЪрд▓рддреЗ рджреВрд╕рд░реЛрдВ рдХреЛ рдкрдЫрд╛рдбрд╝ рджреЗрдЧрд╛.
(рдбрд┐рд╕реНрдХреНрд▓реЗрдорд░: рдЗрд╕ рд╕реНрдЯреЛрд░реА рдореЗрдВ рд╕рд┐рдлрд╛рд░рд┐рд╢реЗрдВ рд╕рдВрдмрдВрдзрд┐рдд рд╢реЛрдз рдФрд░ рдмреНрд░реЛрдХрд░реЗрдЬ рдлрд░реНрдо рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рд╣реИрдВ. рдордиреА┬а9┬ардФрд░ рдЙрд╕рдХрд╛ рдкреНрд░рдмрдВрдзрди рдЙрдирдХреА рдирд┐рд╡реЗрд╢ рд╕рд▓рд╛рд╣ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХреЛрдИ рдЬрд╝рд┐рдореНрдореЗрджрд╛рд░реА рдирд╣реАрдВ рд▓реЗрддреЗ рд╣реИрдВ. рдХреГрдкрдпрд╛ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХрд░рдиреЗ рд╕реЗ рдкрд╣рд▓реЗ рдЕрдкрдиреЗ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рд╕рд▓рд╛рд╣рдХрд╛рд░ рд╕реЗ рдкрд░рд╛рдорд░реНрд╢ рд▓реЗрдВ.)
рдкрд░реНрд╕рдирд▓ рдлрд╛рдЗрдиреЗрдВрд╕ рдкрд░ рддрд╛рдЬрд╛ рдЕрдкрдбреЗрдЯ рдХреЗ рд▓рд┐рдП Money9 App рдбрд╛рдЙрдирд▓реЛрдб рдХрд░реЗрдВред