HDFC सिक्योरिटीज के 'धीरज रेली' से जाने कि डी-स्ट्रीट पर किसी भी 'यू' टर्न में इक्विटी पोर्टफोलियो की सुरक्षा

निवेशकों को अपने समग्र पोर्टफोलियो और विशेष रूप से अपने छोटे और मिडकैप पोर्टफोलियो की समीक्षा करनी चाहिए

कमजोर वैश्विक संकेतों के बाद मंगलवार को शुरुआती कारोबार में बेंचमार्क इक्विटी इंडेक्स BSE सेंसेक्स 316 अंक से अधिक टूट गया. इन्फ्लेशन और कोविड -19 के बढ़ती हुई चिंताओं के वजह से एशियाई शेयरों (Stock Market) ने कम कारोबार किया. क्या यह एक अस्थायी झटका है या क्या बुल रन जारी रहेगा? Money9.com के साथ बातचीत में, धीरज रेली, MD और CEO, HDFC Securities ने बताया कि घरेलू इक्विटी बाजार (Stock Market) में उभरते जोखिम क्या हैं और निवेशक अपने पोर्टफोलियो की रक्षा कैसे कर सकते हैं.

क्या आपको लगता है कि घरेलू इक्विटी बाजार में ये मोमेंटम जारी रहेगी? कौन से फैक्टर्स अब डी-स्ट्रीट का समर्थन करेंगे?

जून तिमाही के नतीजों की घोषणा शुरू हो गई है और कुछ को छोड़कर, ज्यादातर कंपनियों ने अच्छी संख्या दर्ज की है. रिटेल में भागीदारी बढ़ी है और ऊंचे स्तर पर बनी हुई है. हालांकि इकॉनमी और लिस्टेड कॉरपोरेट्स पर Covid-2 के असर और Covid-3 आने के डर चिंता का माहौल बना हुआ है. इस महामारी से कई लिस्टेड कॉरपोरेट्स को नुकसान हुआ, तो कुछ को फायदा भी हुआ. फिस्कल तनाव, एसेट क्वालिटी का तनाव, और इंटरेस्ट रेट इन्फ्लेशन की चिंता ग्लोबली बानी हुई है और इस वजह से मार्केट भविष्य में प्रतिकूल प्रतिक्रिया दे सकता है लेकिन व्यापारी पहले से चिंतित नहीं होना चाहते हैं और निवेशक बेचने की जल्दीबाज़ी में बेच के पछताना नहीं चाहते हैं.

मार्च 2022 तक आप सेंसेक्स और निफ्टी को कहां देखते हैं?

हम निफ्टी और सेंसेक्स के लिए अवधि के अंत का अनुमान नहीं लगाते हैं. हालाँकि, इकॉनमी जिस तरह से रिकवरी पे है, हम स्टॉक मार्केट में वृद्धि देख सकते है कुछ करेक्शंस के साथ.

मिडकैप और स्मॉलकैप पर आपकी क्या राय है? क्या आपको लगता है कि चल रही रैली जारी रहेगी?

स्मॉल और मिडकैप कंपनियां अंडर-ओन्ड थीं और FY2020 में लार्ज कैप्स के मुकाबले उनकी रेवेनुए ग्रोथ रेट और प्रॉफ़िट्स बेहतर रही. इन कंपनियों ने मार्केट कैप की शक्ति को भी महसूस किया है और शेयरधारकों का मूल्य बढ़ाने के लिए अधिग्रहण, डिमर्जर, बायबैक आदि जैसे उपाय किए हैं. निवेशकों को अपने समग्र पोर्टफोलियो और विशेष रूप से अपने छोटे और मिडकैप पोर्टफोलियो की समीक्षा करनी चाहिए ताकि ऐसे शेयरों को हटाया जा सके जो केवल दुसरो के वजह से चल पड़े है और सिर्फ प्रमुख लाभार्थियों को रखना चाइये. ऐसा करने से वे अपने स्टॉक होल्डिंग्स की संख्या को सही आकार देने में सक्षम होंगे.

बाजार में तीसरी लहर आने की स्थिति में आप FY22 की आय को कैसे देखते हैं?

बहुत कुछ कोविड -3 के प्रसार, तीव्रता और अवधि पर निर्भर करेगा. भारतीय लिस्टेड कॉरपोरेट्स और यहां तक कि राज्यों ने भी अब कोविड के साथ रहना सीख लिया है. लेकिन अगर तीसरी लहर नौकरियों और भावनाओं पर प्रभाव के कारण खपत को प्रभावित करती है, तो वित्त वर्ष 22 (और यहां तक कि वित्त वर्ष 23) की आय पर अधिक प्रभाव देखा जाएगा। और फिस्कल सिचुएशन और इंटरनेशनल ट्रेड पर भी असर डाल सकता है.

बाजार में किसी भी तरह के ‘यू’ टर्न होने की स्थिति में निवेशक अपने पोर्टफोलियो की सुरक्षा कैसे कर सकते हैं?

निवेशकों को अभी से और अधिक चयनात्मक होना होगा आगे बढ़ने के लिए. पेनी स्टॉक और स्टॉक जो दुसरो के वजह से बढ़ते हुए दिख रहे है उनसे दूर रहना होगा. यदि किसी निवेशक का इक्विटी बैलेंस बाजारों में तेजी के कारण बढ़ गया है तो प्रॉफिट बुक कर के वापस बैलेंस बना लेना चाइये। इससे रिस्क कम हो जाता है. विकसित निवेशक निफ्टी पुट खरीदकर अपने पोर्टफोलियो की हेजिंग पर भी विचार कर सकते हैं (हालांकि इसकी लागत है).