एसेट एलोकेशन रीबैलेंसिंग क्यों जरूरी है और कैसे काम करता है?

image, pixabay: आरबीआई ने कैलिब्रेटेड तरीके (calibrated manner) से तरलता के अपने असाधारण इंजेक्शन (extraordinary injection of liquidity) को सामान्य (normalising) करना शुरू कर दिया है.

कोविड -19 से छाए संकट ने शेयर बाजार में अस्थिरता पैदा कर दी है. ऐसे समय में, अक्सर निवेशक जल्दबाजी में निर्णय लेते हैं और डर के आधार पर निवेश करते हैं. हालांकि, यदि आप एक दीर्घकालिक निवेशक हैं और दीर्घावधि में लाभ कमाने के इच्छुक हैं तो आपके पास अपनी खुद की एक एसेट एलोकेशन (Asset Allocation) रणनीति होनी चाहिए.

एसेट एलोकेशन (Asset Allocation) का मतलब है कि अपने निवेश को अलग-अलग एसेट श्रेणी जैसे स्टॉक, बॉन्ड और गोल्ड में बांटना.

राइट होराइजंस के संस्थापक और सीईओ अनिल रेगो कहते हैं,  “एसेट एलोकेशन का पालन करने के लिए सबसे महत्वपूर्ण सबक अनुशासन है. यह निवेशकों के लिए लंबी अवधि में सबसे बढ़िया रिटर्न  देने में मददगार साबित हुआ है.” हालांकि, कई बार निवेशक अपने मूल एसेट एलोकेशन से भटक जाते हैं. बाजार के बदलाव भी इसे बढ़ाते हैं. खासकर 2020 जैसे साल में जब सभी एसेट क्लास में बहुत अधिक अस्थिरता देखी गई. इसलिए पोर्टफोलियो रिव्‍यू और परिसंपत्ति आवंटन के पुनर्संतुलन की आवश्यकता है.

संपत्ति के पुनर्संतुलन का महत्व
एसेट रीबैलेंसिंग हमें बताए गए परिसंपत्ति आवंटन के करीब पहुंचने देता है. जब एसेट्स की कीमतें बदलती हैं, तो वे हमारी परिसंपत्ति आवंटन को बिगाड़ती हैं. उदाहरण के लिए, यदि आपने अप्रैल 2020 में 60% इक्विटी, 35% बांड और सोने में 5% के साथ परिसंपत्ति आवंटन के साथ शुरुआत की है. वर्ष की दूसरी छमाही में सोना गिर रहा है, तो यह आपके इच्छित परिसंपत्ति आवंटन को बिगाड़ देगा. ऐसे में एसेट रीबैलेंसिंग निवेशकों को प्राप्त परिसंपत्ति वर्ग को बेचकर चीजों को सही तरीके से सेट करने की अनुमति देता है और आय वर्ग में आय का निवेश करता है जो कि परिसंपत्ति आवंटन को बताता है. एसेट एलोकेशन को रीबैलेंस करने से आपको ओवरवैल्यूड एसेट को बेचने में मदद मिलती है और आप एसेट क्लास खरीद सकते हैं, जो अनुकूल या अंडर वैल्यू से बाहर है. एसेट रीबैलेंसिंग आपको लंबे समय तक संपत्ति की कीमतों में बदलाव से सार्थक लाभ उठाने में मदद करता है.

आपको कब पुनर्संतुलन करना चाहिए?
कभी-कभी संपत्ति की कीमतें बढ़ जाती हैं और पुनर्संतुलित होने का अवसर प्रदान करती हैं, लेकिन इसे भुनाने के लिए एक अनुशासित दृष्टिकोण होना चाहिए. उदाहरण के लिए, आप एक क्वांट-आधारित नियम पर निर्णय ले सकते हैं . संतुलित हो जाएं, अगर परिसंपत्ति आवंटन में 20% का मूव है. उपर्युक्त परिसंपत्ति आवंटन में, यदि इक्विटी आवंटन 72% (60 प्रतिशत अंक की दहलीज से 12 प्रतिशत अंक) तक उछल जाता है, तो उस स्थिति में आपको संतुलित होना चाहिए. इस तरह से चलने वाला तरीका मदद कर सकता है.

एक वर्ष में एक बार पुनर्संतुलन किया जाना चाहिए
पुनर्संतुलन में लेनदेन को खरीदना और बेचना शामिल है. आदर्श रूप से एक वर्ष में एक बार पुनर्संतुलन किया जाना चाहिए. यदि आप इसे अक्सर करते हैं तो दिक्‍कत हो सकती है. आपको अपने लाभ पर कर का भुगतान करना पड़ सकता है और साथ ही निकास भार भी हो सकता है. बहुत बार असंतुलित करने से लागत की अधिकता हो सकती है और इस तरह लाभ कम हो सकता है.

यह संपत्ति आवंटन को प्रासंगिक बनाता है. यदि समय-समय पर पुनर्संतुलन नहीं किया जाता है, तो एसेट एलोकेशन शुरू करने से आपको मदद नहीं मिलेगी. इसके अलावा समय-समय पर, आपको अपने जोखिम की भूख और अपने वित्तीय लक्ष्यों का जायजा लेना होगा. यह उस समय आवश्यक परिसंपत्ति आवंटन में बदल जाएगा.

यह परिसंपत्ति आवंटन से भिन्न हो सकता है. यदि आप आवश्यक परिवर्तनों को लागू करते हैं, तो यह आपके वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने में एक लंबा रास्ता तय कर सकता है.