अपने पोर्टफोलियो को इस तरह बनाएं मजबूत

निवेशकों को एक मैनेजमेंट शैली का चयन करना चाहिए जो पोर्टफोलियो मैनेजमेंट का अधिकतम लाभ उठाने के लिए उनके निवेश पैटर्न से मेल खाता हो

म्यूचुअल फंड (Mutual Fund) निवेशकों के लिए सबसे बड़ा सवाल होता है कि वो अपने पोर्टफोलियो में कितने फंड्स को मैनेज करें. हमने सबसे अधिक विविध प्रकार के फंड्स में रखने वाले निवेशकों के पास 50 से ज्यादा का पोर्टफोलियो देखा है. बहुत सारे ऑनलाइन प्लेटफॉर्म अलग-अलग फंड्स को रखना “अधिक बेहतर” मानते हुए कई फंड्स की बास्केट बेचकर इसको प्रोत्साहन देते हैं. इसी तरह, आपके द्वारा नियुक्त किया जाने वाला हर नया सलाहकार पोर्टफोलियो में धन के चयन को जोड़कर “मूल्य” जोड़ता है.

रिटेल निवेशकों को एक समझदारी भरी सलाह है कि अपने सभी म्यूचुअल फंड्स (Mutual Fund) को एक स्थान पर इम्पोर्ट करें. मान लीजिए हम उन्हें Kuvera.in पर आसान और सहज तरीके से करते हैं जिसमें 3-4 घंटे से भी कम समय लगता है. एक बार जब सभी फंड्स एक जगह जमा हो जाएंगे तो आप अपने पोर्टफोलियो का विश्लेषण कर सकते हैं. सभी सलाहों के साथ, जैसे पोर्टफोलियो ओवरव्यू और टैक्स हार्वेस्टिंग, बेहतर काम करती हैं यदि हम पूरे पोर्टफोलियो के परिदृश्य में देखते हैं.

हम क्या पाते हैं, जब निवेशक कुवेरा पर अपने पोर्टफोलियो को इम्पोर्ट करते हैं तो यह चिंता का विषय है. कुवेरा पर औसतन इम्पोर्टेड पोर्टफोलियो में 10 लाख रुपए में 13.4 फंड हैं.

शिक्षाविदों के पास फंड्स खरीदने के लिए “अधिक बेहतर है” एक टर्म है. अमेरिका में अकादमिक अध्ययनों से पता चला है कि 32 स्टॉक्स के बाद आपके पोर्टफोलियो में एक और स्टॉक जोड़कर किया गया डायवर्सिफिकेशन, नगण्य है. चूंकि लगभग सभी म्यूचुअल फंड में कम से कम 40-50 स्टॉक होते हैं, वे पहले से ही अच्छी तरह से डायवर्सिफाइड हैं. पुर्तगाल की कैथोलिक यूनिवर्सिटी के डेनियल फर्नांडिस ने इंटरनेशनल जर्नल ऑफ रिसर्च इन मार्केटिंग में प्रकाशित अपने पेपर “द 1 / एन रूल रिविजिटेड” में नाइव डायवर्सिफिकेशन की जांच की.

इस शोध में हिस्सा लेने वालों को कहा गया कि वो अपनी बचत को पांच फंड्स में बांट दें. एक मामले में पांच में से चार फंड इक्विटी फंड थे और एक मामले में पांच में से चार फंड डेट फंड थे.
हैरानगी की बात नहीं है, प्रतिभागियों ने दोनों मामले में सभी उपलब्ध फंडों में 1/एन निवेश करने की प्रवृत्ति रखी, इस प्रकार ज्यादा इक्विटी जोखिम उठाते हुए जब उनके पास निवेश करने के लिए और ज्यादा इक्विटी फंड मौजूद थे. यदि आपने कभी किसी इक्विटी कैटेगरी में से कुछ फंड्स को चुना है और आखिरकार हर फंड में समान रूप से निवेश किया है तो आप 1/N नाइव डायवर्सिफिकेशन अनुमानी तक गिर गए हैं.

एक से ज्यादा फंड जोड़ने का एकमात्र तर्क यह है कि यदि उनके पास न्यूनतम स्टॉक ओवरलैप है – तो निफ्टी 50 फंड, निफ्टी नेक्स्ट 50 फंड, मूल्य आधारित फंड, अंतरराष्ट्रीय फंड और एक डेट फंड में निवेश करें. इसके लिए अनिवार्य रूप से हम आपको कुवेरा की सलाह देंगे. एक पांच-फंड पोर्टफोलियो जो आपकी सभी जरूरतों का ख्याल रखता है. निष्क्रिय निवेश के समर्थकों का तर्क होता है कि निफ्टी 50 इंडेक्स फंड और लिक्विड फंड खरीदना ही काफी है.

नए निवेशकों को भी इसके बारे में पता होना चाहिए, और अपने पोर्टफोलियो को बहुत अधिक फंड तक बढ़ने नहीं देने के लिए सक्रिय कदम उठाना चाहिए. समय के साथ आपके पोर्टफोलियो का मैनेजमेंट और रि-बैलेंस करना और उसमें कोई भी बदलाव करना अविश्वसनीय रूप से कठिन हो जाएगा.

हमारी साइट पर निवेशक जो फंड की संख्या को कम करने के लिए सलाह मांगते हैं, हम अंगूठे के कुछ सरल नियम से समझाते हैं. ये सभी नियम आप पर लागू नहीं होते हैं लेकिन आपके पोर्टफोलियो के लिए एक बेहतर सलाह जरूर दे सकते है. बस नीचे दिए गए नियमों का पालन करें और यह आपके पोर्टफोलियो में फंड की संख्या को घटाकर 4-8 फंड कर देगा.

1. प्रति इक्विटी सब-कैटेगरी में केवल एक योजना है (एक लार्ज कैप)

2. अगर आप मार्केट कैप स्कीम (लार्ज, स्मॉल मिड आदि) में निवेश कर रहे हैं, तो मल्टीपल कैप स्कीम न लें

3. सेक्टर या विषयगत योजनाओं में निवेश करने से बचें. सेक्टर के बेहतर प्रदर्शन की भविष्यवाणी करना काफी मुश्किल है.

4. एक निश्चित आय योजना (डेट या लिक्विड) में निवेश करें. यह सही है, सिर्फ एक लिक्विड स्कीम काफी है. पोर्टफोलियो के इक्विटी पक्ष पर जोखिम उठाएं.

5. अगर आपके पास इक्विटी और डेट दोनों तरह की स्कीमें हैं तो बैलेंस्ड और हाइब्रिड स्कीमें नहीं हैं.

इसके अलावा, हम देखते हैं कि समय के साथ निवेशकों को यह समझाना कि उनके पास बहुत अधिक धन है, भी काम करता है. अपने ऐप के अलग-अलग फीचर्स में हम दिखाते हैं कि निवेशक के पास कितने फंड हैं और इसकी तुलना उनके पीयर ग्रुप के स्वामित्व वाले फंड की औसत संख्या से करते हैं. इसने हमारे निवेशकों को पोर्टफोलियो में अपने फंड की संख्या को कम करने में मदद की है.

नाइव डायवर्सिफिकेशन वास्तविक है, और यदि आप ध्यान नहीं देते हैं तो यह आपके पोर्टफोलियो को खराब कर सकता है. अपने पोर्टफोलियो में एक नया फंड जोड़ने का सबसे बड़ा कारण किसी फंड का बीते 1 से 3 सालों में अच्छा प्रदर्शन करना है. यह सुनिश्चित करेगा कि आपके पास एक स्मार्ट पोर्टफोलियो है जिसे समय के साथ आपकी असेट आवंटन आवश्यकताओं के मुताबिक बैन करना और रि-बैलेंस करना आसान होगा.

(गौरव रस्तोगी कुवेरा.इन अग्रणी इनवेस्टमेंट प्लेटफॉर्म के सीईओ और फाउंडर हैं)