आदित्य बिड़ला सन लाइफ AMC IPO: खरीदने की सोच रहे हैं तो जान लें एक्सपर्ट्स की राय

कंपनी सेल्युलोस आधारित एक्सिपिएंट का उत्पादन करती है, जिसका इस्तेमाल फार्मा, फूड और कॉस्मेटिक इंडस्ट्री में होता है

आदित्य बिड़ला ग्रुप और सन लाइफ (इंडिया) AMC इन्वेस्टमेंट्स इंक का 2,768.26 करोड़ रुपये का IPO आज 29 सितंबर को सब्सक्रिप्शन के लिए खुल रहा है. तीन दिन चलने वाला यह इश्यू शुक्रवार, एक अक्टूबर को बंद हो जाएगा. कंपनी के द्वारा IPO का प्राइस बैंड 695-712 रुपये प्रति शेयर तय किया गया है. इसी के साथ इस एसेट मैनेजमेंट कंपनी की फेस वैल्यू 5 रुपये प्रति शेयर है.

आपको बता दें यह शुरुआती शेयर-बिक्री पूरी तरह से ऑफर फॉर सेल है, जिसके तहत दोनों प्रमोटर – आदित्य बिड़ला कैपिटल और सन लाइफ (इंडिया) AMC इन्वेस्टमेंट्स, कंपनी में अपनी हिस्सेदारी बेचेंगे. आदित्य बिड़ला कैपिटल 28.5 लाख से अधिक शेयर बेचेगी, जबकि सन लाइफ (इंडिया) AMC इन्वेस्टमेंट्स इंक बिक्री के लिए प्रस्ताव के माध्यम से 3.6 करोड़ से अधिक इक्विटी शेयरों को बेचेगी.

इस IPO में निवेशक न्यूनतम 20 इक्विटी शेयरों या इसके मल्टीपल में बोली लगा सकते हैं. अपर प्राइस बैंड के अनुसार, एक रिटेल निवेशक अधिकतम 14 लॉट या 280 शेयरों के लिए 1,99,360 रुपये में आवेदन कर सकता है. कुल IPO का 50% हिस्सा क्वालिफाइड इंस्टिट्यूशनल इन्वेस्टर्स के लिए, रिटेल निवेशकों के लिए 35% और शेष 15% नॉन-इंस्टीटूशनल खरीदारों के लिए आरक्षित किया गया है.

आदित्य बिड़ला सन लाइफ AMC आदित्य बिड़ला कैपिटल और सन लाइफ AMC के बीच एक संयुक्त उद्यम है. कंपनी ने जून 2021 तक अपने म्यूचुअल फंड (घरेलू फंड-ऑफ-फंड (FoF) को छोड़कर), पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विसेज, ऑफशोर और रियल एस्टेट ऑफरिंग्स के तहत कुल 2,93,642 करोड़ रुपये का AUM मैनेज किया है.

ग्रे मार्केट में कारोबार

ग्रे मार्केट ऑब्जर्वर के मुताबिक, आदित्य बिड़ला सन लाइफ AMC के शेयर 4.2 फीसदी या 30 रुपये प्रति शेयर के प्रीमियम पर 742 रुपये प्रति शेयर पर कारोबार कर रहे हैं. अनलिस्टेड एरिना के अभय दोशी के मुताबिक, आदित्य बिड़ला ग्रुप की AMC QAAUM (क्वार्टरली एवरेज एसेट्स अंडर मैनेजमेंट) के लिहाज से भारत की टॉप 4 AMC में से एक है. 30 जून, 2021 तक, इसने कुल 2936.42 बिलियन रुपये का AUM मैनेज किया.

फाइनेंशियल लिट्रेसी और जागरूकता में वृद्धि के साथ हाल की अवधि में कुल इंडस्ट्री AUM में भारी वृद्धि देखने को मिली है. फंड हाउस का डेट फंडों पर अधिक भार होता है, जिसमें इक्विटी योजनाओं की तुलना में तुलनात्मक रूप से कम मार्जिन देखने को मिलता है. लेकिन ऐसा लग रहा है कि कंपनी हाई मार्जिन वाले प्रोडक्ट्स पर ध्यान केंद्रित कर रही है.

712 रुपये के ऊपरी बैंड में, इश्यू की कीमत इसके साथ की लिस्टेड कंपनियों के अनुरूप है. फाइनेंशियल ईयर 2021 की आय के आधार पर, आदित्य बिड़ला सन लाइफ AMC का PE (प्राइस टू इक्विटी) 39x के मल्टीप्ल में है. यह शार्ट टर्म ट्रेडर्स को भले निराश कर सकता है, पर लंबी अवधी के निवेशकों के लिए आदित्य बिड़ला सन लाइफ AMC एक अच्छा विकल्प हो सकता है.

क्या कहना है ब्रोकरेज फर्म का

एंजेल वन, रेटिंग: सब्सक्राइब करें

आदित्य बिड़ला AMC ने 2016 से AUM (एसेट अंडर मैनेजमेंट) में लगातार वृद्धि की है और मिक्स के भीतर व्यक्तिगत AUM की हिस्सेदारी भी लगातार बढ़ा रही है. इसके अलावा, हाई मार्जिन इक्विटी AUM की हिस्सेदारी फाइनेंशियल ईयर 2020 के अंत में AUM के 30.5% की तुलना में Q1FY2022 में AUM के 36.5% तक सामान्य हो गई है.

प्राइस बैंड के ऊपरी छोर पर AMC का कारोबार फाइनेंशियल ईयर 2022 की पहली तिमाही के 7.3 गुना AUM पर होगा. साथ ही यह AUM, निप्पॉन लाइफ AMC से डिस्काउंट प्राइस पर है और UTI AMC के समान स्तर पर है. निप्पॉन AMC से डिस्काउंट और सकारात्मक कैपिटल मार्किट के कारण AMC की मजबूत विकास संभावनाओं को देखते हुए, ब्रोकरेज फर्म IPO को ‘सब्सक्राइब’ करने की सलाह देते हैं.

आनंद राठी, रेटिंग: खरीदें

IPO प्राइस बैंड के ऊपरी छोर पर आदित्य बिड़ला सन लाइफ AMC को 20,505.6 करोड़ रुपये के मार्केट कैपिटलाइजेशन के साथ फाइनेंशियल ईयर 2021 की आय के 39 गुना P/E पर पेश किया गया है. यह देखते हुए कि कंपनी सबसे बड़ी नॉन-बैंक एफिलिएटेड AMC है और अच्छी तरह से मान्यता प्राप्त प्रमोटरों के साथ भारत में चार सबसे बड़े AMC में से एक है, साथ ही कंपनी का इंडिविजुअल इन्वेस्टर कस्टमर बेस बढ़ रहा है, ऐसे में लंबी अवधी के निवेशकों को इस IPO में खरीदारी करनी चाहिए.

मारवाड़ी शेयर्स एंड फाइनेंस, रेटिंग: सब्सक्राइब करें

इश्यू के बाद के आधार पर 20.27 रुपये के TTM (ट्रेलिंग 12 मंथ) अडजस्टेड EPS (एअर्निंग्स पर शेयर) को ध्यान में रखते हुए, कंपनी 35.13 के P/E (प्राइस टू एअर्निंग्स) पर 20,505.6 करोड़ के मार्किट कैप के साथ लिस्ट होने जा रही है. जबकि इसके साथ की HDFC AMC और निप्पॉन लाइफ क्रमशः 49.99 और 38.61 के P/E (प्राइस टू एअर्निंग्स) पर कारोबार कर रही हैं.

ऐसे में ब्रोकरेज फर्म ने इस IPO को ‘सब्सक्राइब’ करने की सलाह दी है, क्योंकि कंपनी डायवर्स प्रोडक्ट पोर्टफोलियो और डायवर्सिफाइड पैन-इंडिया डिस्ट्रीब्यूशन प्रजेंस के साथ भारत में सबसे बड़ी नॉन-बैंक एफिलिएटेड एसेट मैनेजर है. साथ ही, कंपनी अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में कम वैल्यू पर उपलब्ध है.

चॉइस ब्रोकिंग, रेटिंग: सब्सक्राइब करें

सरकारी नीतियों के सपोर्ट के साथ, हाउसहोल्ड सेविंग्स का वित्तीयकरण, B 30 शहरों में बढ़ती पेनेट्रेशन और साथ ही घरेलू म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री मैक्रो पोस्टिव हैं, जो विकास के लिए बहुत बड़ा अवसर प्रदान करते हैं. 712 रुपये के उच्च मूल्य बैंड पर कंपनी 35.1x के TTM की मांग कर रही है, जो कि 38.3x के पीयर एवरेज से डिस्काउंट पर है.

इसके अलावा, FY24E एअर्निंग्स के आधार पर, स्टॉक 29.4x के P/E वैल्यूएशन की मांग कर रहा है, जो 25% से अधिक RoE (रिटर्न ऑन इक्विटी) वाली कंपनी से आकर्षक लग रहा है. इसीलिए निवेशकों को इस IPO को सब्सक्राइब करना चाहिए.

दिलीप दावड़ा – प्राइमरी मार्किट एक्सपर्ट, रेटिंग: लंबी अवधि के लिए आवेदन कर सकते हैं

इस ऑफर का पूरे बोर्ड के निवेशकों को बेसब्री से इंतजार था. हालांकि यह फाइनेंशियल मानकों के आधार पर बॉटम लाइन के लिए ग्रोथ पोस्ट कर रहा है, लेकिन इश्यू पूरी तरह से अच्छी वैल्यूएशन पर आ रहा है. शेयर बाजारों में बढ़ते निवेश और डीमैट एकाउंट्स की बढ़ती संख्या के साथ, यह कंपनी आगे उज्ज्वल संभावनाओं के लिए तैयार है. निवेशक लंबी अवधि के नजरिये से इस इश्यू में पैसा लगा सकते हैं.

(डिस्क्लेमर: इस कहानी में सिफारिशें संबंधित शोध और ब्रोकरेज फर्म द्वारा हैं. मनी 9 और उसके प्रबंधन उनकी निवेश सलाह के लिए कोई जिम्मेदारी नहीं लेते हैं. कृपया निवेश करने से पहले अपने इन्वेस्टमेंट एडवाइजर की सलाह जरूर लें)